주식 시장은 가장 빠르게 반응하는 경제 시장 중 하나입니다. 이에 따라 주린이 입장에서 상당히 무섭고 냉정한 시장으로 보입니다. 그러나 주식 시장만큼 자본주의를 대변하고 좋은 결과를 만들어내는 시장은 많지 않습니다. 단, 이는 지속적은 공부를 통해 좋은 투자자가 되었을 때 이야기입니다. 즉 좋은 결과를 얻기 위해선 꾸준한 공부가 정답입니다. 아래 5가지 기본적인 주식공부법을 마친 후에도 더 현명한 투자자가 되기 위해 꾸준히 다방면에서 공부하시길 권장드립니다.
1. 책 또는 다큐멘터리를 통해 자본주의 및 주식 시장 시스템 이해하기.
자본주의 시스템을 바탕으로 주식 시장 시스템이 형성되었습니다. 따라서 주식을 투자하기 위해선 주식 시장에 시스템도 중요하지만, 자본주의 시스템을 무엇인지 파악해야 합니다. 자본주의 시스템을 파악하면 돈이 어떻게 생성되고 어떻게 흐르는지 알 수 있음과 동시에 주식 시장 시스템도 파악하기 수월합니다. 이에 따라 책 또는 다큐멘터리를 통해 자본주의 시스템 파악 후 주식 시장 시스템을 파악하시길 권장드립니다.
시스템을 모르고 투자해도 한 두 번은 수익이 발생할 수 있습니다. 그러나 장기간 투자한다면 수익이 발생할 확률이 급격히 낮아집니다. 장기간 투자하고자 한다면 시스템 정도는 확실히 이해하고 넘어가시길 권장드립니다.
다행히도 시스템을 공부하기 위한 자료는 이미 영상, 글, 강의 등 다양한 플랫폼을 통해 퍼져있습니다. 본인이 편한 방식으로 자본주의 시스템과 주식 시장의 시스템을 습득하면 아래 4가지 역시 수월하게 진행하실 수 있으실 것이라 생각합니다.
2. 책을 통해 회계, 재무제표 구조 이해하기.
회계는 기업의 언어입니다. 회계 하나만 이해하고 있어도 기업의 정량적 분석이 가능함과 동시에 기업의 현 상태를 파악할 수 있습니다. 그러나 다수의 사람들은 회계가 어렵다고만 단정 짓고 이를 건너뛰고 다른 투자자의 의견을 듣습니다. 이렇게 투자한다면 필자는 절대 장기적인 수익을 만들어 낼 수 없다고 말씀드리고 싶습니다. 더불어 회계 원리 및 재무제표 이해는 누구나 할 수 있으며, 높은 지식량을 요구하지 않습니다.
회계사를 지망하고 있다면 회계 및 재무제표 구조에 대해 정확히 이해하고 직접 작성할 줄 알아야 합니다. 그리고 문제점들을 파악하고 더 나은 대안을 제시해야 합니다. 그러나 우리는 회계를 그렇게까지 공부할 필요는 없습니다. 우리는 회계와 재무제표를 이해하기만 하면 됩니다. 그리고 현재 기업의 상태와 현금 흐름 정도만 파악할 수 있을 정도의 기본적 이해만 있으면 투자할 수 있습니다.
Q. 분식 회계 정도는 파악할 수 있을 정도의 역량은 돼야 하지 않을까요?
A. 분식 회계를 마음먹고 한다면 전문 회계사들도 알아차리기 어렵습니다. 이를 쉽게 알아차리기 위해선 엄청난 회계 지식량이 필요로 하며, 이러한 회계 지식량은 엄청난 시간 투여가 필요로 합니다. 그런데 문제는 기업의 가치는 회계로만 평가되지 않습니다. CEO, 브랜드 가치, 사업 모델, 산업 시장 등 다양한 지표를 통해 기업의 가치를 산정합니다. 단순히 기업의 가치가 회계로만 평가된다면 회계사가 세계 부자 10위권에 최소 5명은 있어야 할 것입니다. 그런데 세계 부자 10위권에 있는 사람들을 보면 그렇지 않습니다. 전문적인 회계 지식은 투자의 도움이 되는 것은 분명하지만, 회계만이 중요한 것은 아닙니다. 기본 회계 구조만 파악했다면 본인이 매수할 기업을 찾고 분석하는 것이 더 효율적일 것입니다.
Q. 회계 관련하여 좋은 책이 있을까요?
A. 필자는 '회계학 콘서트'와 '회계 원리'를 통해 회계와 재무제표를 이해했습니다. 회계학 콘서트는 직접 주인공이 기업을 운영하면서 발생하는 경영 및 회계 문제들을 에피소드 형태로 묶은 책이며, 회계 원리는 기본적인 회계 및 구조를 이해할 수 있도록 정리한 전공 서적입니다. 이 두 책을 통해 이해한다면 기본적인 기업의 구조와 회계 구조 정도는 파악할 수 있을 것입니다.
3. 현명한 투자자가 집필한 책 읽기.
웨런 버핏, 벤자민 그레이엄, 피터 린치, 필립 피셔 등 현명한 투자자라 불리는 사람들은 다수 존재합니다. 그들은 본인의 투자 기법과 기업의 가치 평가 방법 등을 책 또는 서한으로 집필했습니다. 장기적으로 시장에서 살아남고 시장을 초월하는 수익률을 기록한 현명한 투자자들의 책은 본인의 투자 원칙을 만들기 위한 좋은 초석이 됩니다.
다만 주식을 공부하는 데 있어 현명한 투자자들이 집필한 책을 먼저 추천드리지 않습니다. 경제와 기업을 기반으로 집필한 책이기 때문에 각종 회계 용어 및 주식 용어 그리고 자본주의 시스템에 대한 의견 등이 담겨 있습니다. 주린이 입장에서 외계 용어처럼 보일 것입니다. 따라서 자본주의 시스템과 간단한 회계 원리 및 재무제표 구조를 파악한 후 집필한 책을 읽는 것이 더 쉽고 빠르게 이해될 것입니다.
4. 본인이 아는 기업을 간략하게 분석해보기.
아무리 기업을 간략하게 분석해도 주린이 입장에선 엄청난 시간을 소요할 것입니다. 그럼에도 직접 해보시길 권장드립니다. 남이 정리해둔 내용은 본인에 머릿속에 남지 않습니다. 이에 더불어 남에게 듣고 매수했기 때문에 매도 역시 남에게 듣고 매도해야 할 것입니다. 이 기업을 왜 매수했고, 어떤 매력이 있는지 그리고 어떤 시점에 매도할 것인지에 대한 기본적 원칙이 담겨있지 않은 상태에서 주식 시장에 뛰어드는 것은 상당히 위험합니다. 단, 이때 본인이 이해할 수 있는 선에 기업을 분석하는 것을 권장합니다.
Q. 이해할 수 있는 기업은 무슨 뜻이죠?
A. 기업의 이익 구조 즉 사업 모델을 이해할 수 있는 기업을 뜻합니다. 예를 들어 IT 관련자가 아닌데 소프트웨어, 하드웨어, 클라우드 등 전혀 알지 못하는 분야에 속해있는 기업을 분석한다면 엄청난 시간 소요뿐만 아니라 분석 내용의 정확도가 많이 떨어집니다. 따라서 본인이 이해할 수 있는 수익 구조를 가진 기업을 분석하길 권장합니다. 본인이 이해하는 수익을 구조를 가져야 좀 더 정확한 기업 분석이 가능해집니다.
Q. 분석할 때 필요한 자료는 무엇인가요?
A. 직전 5개년 회계 자료와 CEO, 사업 모델(이익 구조), 주주 구성, 브랜드 가치, 기업의 역사 정도면 간략하게 기업을 분석할 수 있습니다. 직전 5개년 회계 자료와 사업 모델은 미래 매출 추이를 대략적으로 파악할 수 있게 도와주고, 주주 구성과 CEO은 이 기업이 얼마나 정직하고 투명한 기업인지 대략적으로 파악이 가능합니다. 그리고 브랜드 가치와 기업의 역사는 언제까지 기업이 운영될 수 있는지 생각해볼 수 있는 중요한 자료입니다. 이때 브랜드 가치는 본인의 생각이 아닌 시장에서 평가하는 브랜드 가치를 기준으로 바라보시길 권장드립니다.
5. 소액으로 직접 투자해보기.
기본적인 시스템 이해, 현명한 투자자들의 조언, 기업 분석을 맞췄다면 일정 기간 소액으로 직접 투자해보시길 바랍니다. 일정 기간은 최소 1년 정도 설정하시고, 최소 1년간 본인이 투자한 기업의 움직임에 따른 주가의 변화를 직접 눈으로 확인해본다면 앞으로 투자 생활에 있어 큰 도움이 될 것입니다. 이와 동시에 다른 기업들도 분석해보고 다른 산업 구조도 책이나 영상 그리고 강의 통해 공부하시길 권장드립니다.
Q. 꼭 굳이 소액으로 투자해야 할 이유가 있을까요?
A. 주식 투자는 돈을 잃을 수도 있고, 돈을 벌 수도 있습니다. 처음 주식을 하시는 주린이 입장에서 조금의 손실도 못 버틸 만큼 약한 멘털을 가지고 있을 확률이 매우 높습니다. 더불어 처음 주식의 투자하는 주린이의 기업 분석이 정확하다고 보기 어렵습니다. 따라서 소액으로 시장의 흐름과 기업의 흐름을 파악하는 것을 권장합니다.
Q. 왜 최소 1년인가요? 바로 시작하는 사람 대비 시간적 손해가 발생하는 거 아닌가요?
A. 우린 2~3년 투자하는 것이 아닌 20년, 30년 투자해야 합니다. 장기간 투자하기 위해선 본인만의 기업 분석 방법 그리고 매수・매도 원칙이 필요합니다. 본인만의 확고한 원칙이 생긴다면 시장에서 장기간 살아남고 현명한 투자자가 될 것이라 예상합니다. 이러한 투자 원칙은 최소 1년 이상의 기간이 필요하다고 생각합니다.
Q. 기업 분석이 너무 어렵고, 제가 분석한 자료의 정확도가 매우 떨어지는 것 같습니다. 어떻게 해야 할까요?
A. 시장을 추종하는 ETF를 매수한 후 다시 1번부터 공부해보시길 권장드립니다. 결국 시장에서 살아남고 현명한 투자자가 되기 위해선 기업분석을 피하려야 피할 수 없습니다. 기업분석이 너무 어렵고 하기 싫다면 다른 시장(부동산, 원자재, 채권 등)에서 투자하시길 권장드립니다.
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